4月11日 11:13

高盛:平保建行升勢持續 資金追捧好倉 留意平安購20083/24186牛59768 建行購23737/21436

正股表現：國家主席習近平在博鰲亞洲論壇中表示，中國將大幅放寬市場進入，加快保險行業開放進程。平保(02318)昨日升5%，今早升勢持續，現報85.2元，升約0.89%。
另一方面，建行(00939)昨日升約2.1%，今早升勢持續，現報8.22元，升約0.7%。近日有券商發表報告，指中國資本市場迎來推進CDR冀助科技公司上市，及A股被納入MSCI國際指數等兩大催化劑，共列出受惠國策的中資股名單，當中建行、平保並列在內。
資金流向：昨日有大量資金流入平保認購證，錄得高達4.06億元，為昨日最多資金流入的個股相關資產。而牛證亦錄得約1,490萬元資金流入。另一方面，近日資金亦追捧建行認購證，過去2個交易日共錄得約990萬元資金流入，為同期第六多資金流入的個股相關資產。
輪證選擇：投資者如看好平保及計劃用認購證作部署，現階段可考慮行使價85元至95元間，年期超過2個月，街貨量低於10%的貼價至輕微價外證。當中可留意價外幅度約9%，年期約2個月的平安購20083，為低街貨、類近條款的3隻產品中槓桿最高的選擇。以及另一隻價外幅度約10%，年期約1個月的平安購24186，為貼價兼高槓桿的選擇。
平安購20083，行使價91元，2018年06月26日到期，實際槓桿11.4倍
平安購24186，行使價92.93元，2018年05月24日到期，實際槓桿16.1倍
牛證方面則可留意平安牛59768，收回價與現價有約6%差距，為現時所有平保牛證之中最貼價的選擇。
平安牛59768，收回價80.08元，行使價79.28元，換股比率100，槓桿比率16.8倍
投資者如看好建行，可留意昨日活躍的建行認購證集中在行使價於8.5元至8.6元附近，在此類行使價區域中，提供的槓桿普遍約8倍至9倍，然而其實有少數實際槓桿超過10倍的選擇。當中可留意價外幅度約12%，年期約3個月的建行購23737，為貼價、低街貨、類近條款產品中槓桿最高的選擇。投資者亦可留意另一隻價外幅度約9%，年期約3個月的建行購21436，為類近條款產品中，槓桿最高及街貨量最低的選擇。
建行購23737，行使價9.19元，2018年07月24日到期，實際槓桿12.1倍
建行購21436，行使價8.89元，2018年07月24日到期，實際槓桿11.6倍

註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/

高盛平保、建行認股證及牛熊證條款：
平安 購 (20083) / 行使價 91元 / 到期日 2018年06月26日 / 實際槓桿11.4倍
平安 購 (24186) / 行使價92.93元 / 到期日2018年05月24 / 實際槓桿16.1倍
平安 牛 (59768) / 收回價 80.08元 / 行使價 79.28元 / 槓桿比率16.8倍
建行 購 (23737) / 行使價 9.19元 / 到期日 2018年07月24日 / 實際槓桿12.1倍
建行 購 (21436) / 行使價 8.89元 / 到期日 2018年07月24日 / 實際槓桿11.6倍

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