4月4日 13:51

瑞銀:炒股不炒巿 繼續跟進石藥購25470國藥購26629

3月底筆者曾提及大巿受科技股轉弱，以及中美貿易戰陰霾所影響，投資者即使維持看好的看法，亦應轉為留意受兩者影響較少，而且有業績及基本因素支持的選擇。當時提及的兩隻股分包括石藥(01093)及蒙牛(02319)在過去一個星期不但顯著造好，更逆巿創新高。

石藥3月底於21港元至22港元整固，復活節假期後港股復巿後，股價連續兩日出現大陽燭，周三(4月4日)再次突破23港元及3月中的高位，再創上巿新高，完全未有受期間大巿調整的影響。自去年底開始，受惠內地審批新藥速度加快，加上石藥的研發能力較強，令其股價成為板塊的龍頭。投資者如繼續看好石藥可持續突破，可跟進認購證(25470)，行使價25.38港元，18年11月到期，有效槓桿約3.0倍。

較進取的投資者則可考慮價外、較高槓桿石藥認購證(27791)，行使價29.38港元，18年9月到期，有效槓桿約3.3倍。

另外，過去兩日醫藥股板塊的催化劑是國務院辦公廳關於改革完善仿製藥、供應保障及使用政策的意見(http://www.gov.cn/zhengce/content/2018-04/03/content_5279546.htm)，國藥控股(01099)亦連續2日造好並創新高，股突破40港元以及41港元至42港元水平，這兩個水平是2015年及2016年時的雙頂阻力。如投資者看好國藥，可留意貼價認購(26629)，行使價43.88港元，18年9月到期，有效槓桿約3倍。

其它醫藥股認購證焦點：

中國生物製藥(01177)認購(25472)，行使價17.88港元，18年9月到期，有效槓桿約3.1倍。
白雲山(00874)認購(25477)，行使價28.88港元，18年9月到期，有效槓桿約3.2倍。

周國威
董事

瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部

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