11月21日 08:50

高盛:恒指先跌後回 收市升61點 留意牛61348熊60831/61323

指數走勢：美國稅改方案雖獲眾議院通過，但仍需待參議院審議，市場維持觀望態度。恒指昨日早上高開28點後回落，一度跌至低位29090點，及後於下午反彈回穩，收市報29260點，倒升61點，成交金額達1082億元。
輪證選擇：就恒指昨日一度失守29100點水平，部分貼價牛證已被收回，投資者如計劃以牛熊證作部署，宜重新審視現時市場上的產品。
牛證方面，現時最貼價的一批產品收回價為29000點附近，雖與恒指昨日收市價有約250點差距，惟由於恒指昨日一度失守29100點水平，全日波幅約超過200點。投資者或可轉而留意收回價稍遠，28850點的產品，或較適合現時作部署牛證之用途。
熊證方面，現時最貼價的一批產品收回價為28350點附近，與恒指昨日收市價差距不足100點，屬進取的產品。投資者或可考慮以收回價較遠，29550點至29650點的產品作部署，與恒指昨日收市價有約300點至400點差距。
恒指 牛 (61348) / 收回價 28850點 / 行使價 28750點 / 槓桿比率73.2倍 (相同收回價牛證之中槓桿最高及街貨量最低)
恒指 熊 (60831) / 收回價 29550點 / 行使價 29650點 / 槓桿比率65.0倍 (相同收回價熊證之中槓桿最高及街貨量較低)
恒指 熊 (61323) / 收回價 29650點 / 行使價 29750點 / 槓桿比率51.9倍 (相同收回價熊證之中槓桿最高及街貨量較低)

騰訊升逾4.1% 再創新高 留意高槓桿低街貨購18701、18817，高槓桿沽17949，新上市最貼價牛62261
正股表現：騰訊(00700)昨日早上跟隨大市高開，及後於下午開始升幅擴大，並於收市前飆升，最終以全日最高位420元收市，升4.12%，再創歷史新高。騰訊第三季度業績於上週三收市後公佈勝預期，其後股價於上週四開始發力，屢創新高，過去3個交易日累計升逾9.7%，表現顯著跑贏大市。近日有券商發表明年H股首選名單，當中騰訊包括在內，目標價為450元。
資金流向：觀察上週個股認股證資金流向，可見上週四及五有大量資金沽出騰訊認購證獲利，合共錄得近4.2億元流出，為該時期最多資金流出的個股相關資產。同期騰訊認沽證則錄得約780萬元流入。另一方面，騰訊牛證上週四及五亦見有大量資金沽出，合共錄得約3.4億元流出。進一步觀察港股通(滬)資金流向，上週四及五皆見資金淨買入騰訊股份，合共約達10.13億元。
窩輪選擇：就騰訊業績公佈後表現強勢，投資者如看好或早前已部署好倉，或可考慮轉倉至較高行使價或收回價的產品作部署，從而套現部分資金之餘亦同時減低風險。投資者可留意價外幅度約4%，年期約6個月的騰訊購(18701)，行使價438.0元，2018年05月14日到期，實際槓桿6.3倍，所提供的實際槓桿，較昨日活躍條款，行使價在470元附近的騰訊認購證更高，亦是街貨量較低的選擇。投資者亦可留意另一隻較高行使價，價外幅度約12%，年期約6個月的騰訊購(18817)，行使價470.0元，2018年05月16日到期，實際槓桿6.8倍，為類近條款產品之中槓桿最高的選擇。
牛證方面，就騰訊近日表現強勢，其牛證亦因正股表現而令槓桿比率下降及收回價與現價差距擴大。投資者或可考慮以較高收回價的產品作部署，當中可留意今日新上市的騰訊牛(62261)，收回價389.18元，行使價387.18元，換股比率100，為今日市場上最貼價之騰訊牛證。相反，投資者如看淡，可留意價外幅度約16%，年期約5個月的騰訊沽(17949)，行使價350.68元，2018年04月25日到期，實際槓桿8.1倍，為類近條款產品之槓桿最高的選擇。

資金追捧平保好倉 獲券商看好並籲「增持」 留意高槓桿購18443、18828
正股表現：平保(02318)昨日早上跟隨大市高開，早上一度輾轉回落跌至全日低位78.1元，及後回穩，股價在79元至80元附近上落，收市報79.2元，升0.44%。平保近日表現持續強勢，過去3個交易日累計升逾7.4%，表現跑贏大市。近日有券商發表報告，在新興市場中持續建議「增持」中國市場，並估計中國明年名義GDP增長可達9.4%。該行並發表明年最喜愛中資股名單，當中平保包括在內。
資金流向：觀察上週個股認股證資金流向，可見資金積極部署平保好倉，上週5個交易日合共錄得高達2.22億元資金流入認購證，為上週最多資金流入的個股相關資產。
輪證選擇：投資者如看好，可留意價外幅度約7%，年期約6個月的平安購(18443)，行使價84.88元，2018年05月8日到期，實際槓桿7.0倍，為行使價80元至90元間的平保認購證之中，槓桿首二高的選擇之一。
投資者亦可留意另一隻價外幅度約10%，年期約6個月的平安購(18828)，行使價86.93元，2018年05月24日到期，實際槓桿6.5倍，所提供的實際槓桿，較昨日活躍條款，行使價在87元附近的平保認購證更高，亦是類近條款產品之中槓桿最高及街貨量最低的選擇。

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