11月16日 09:02

高盛:恒指下挫300點 留意高槓桿低街貨牛68638/67936 貼價高槓桿低街貨熊69552/60831

指數走勢：恒指近期表現強勢，錄得多日突破近十年新高。然而昨日早上則見低開126點，及後跌幅逐漸擴大，並以全日最低位28852點收市，跌300點，為近一個月來最大跌幅收市，成交金額達1151億元，市場觀望各地央行如耶倫、德拉吉等出席會議。
輪證選擇：就恒指昨日失守28900點水平，部分牛證已被收回，投資者如計劃以牛熊證作部署，宜重新審視現時市場上的產品。
牛證方面，現時最貼價的一批產品收回價為28850點，然而與恒指昨日收市價只有2點差距，或不宜一般投資者作考慮部署。投資者如計劃以牛證作部署，可留意收回價在28500點至28600點附近的產品，與恒指昨日收市價有約250點至300點差距。
熊證方面，現時最貼價的一批產品收回價為29350點附近，與恒指昨日收市價有約500點差距。投資者如計劃以恒指熊證作部署，可留意上述收回價的產品。而較保守的選擇則可留意收回價為29550的產品，與恒指昨日收市價有約700點差距。
恒指 牛 (68638) / 收回價 28603點 / 行使價 28503點 / 槓桿比率74.0倍 (收回價28600點附近牛證之中槓桿最高及街貨量較低)
恒指 牛 (67936) / 收回價 28500點 / 行使價 28350點 / 槓桿比率60.1倍 (相同收回價牛證之中槓桿最高及街貨量較低)
恒指 熊 (69552) / 收回價 29350點 / 行使價 29500點 / 槓桿比率51.2倍 (相同收回價熊證之中街貨量最低)
恒指 熊 (60831) / 收回價 29550點 / 行使價 29650點 / 槓桿比率39.5倍 (相同收回價熊證之中槓桿最高及街貨量最低)

騰訊第三季非通用會計準則純利表年升45%近預期上限 留意貼價高槓桿低街貨購16688/18446
正股表現：近期受市場重點關注的騰訊(00700)第三度季度業績於昨日收市後公佈，第三季非通用會計準則純利達170.7億人民幣，按年升達45%，貼近市場預期上限。首九個月非通用會計準則純利按年升44%達至476.7億人幣。騰訊昨日跟隨大市低開逾1.1%，早段一度回穩至全日高位388元，惟及後再度回落，並以全日最低位383元收市，跌1.29%。
資金流向：觀察近期個股認股證資金流向，可見有不少投資者於騰訊業績公佈前，將資金流入認購證部署好倉，截至本周二的5個交易日共錄得近2億元流入，為該時期最多資金流入的個股相關資產。進一步觀察近期港股通(滬)資金流向，亦見資金傾向買入騰訊股份，截至本周二的5個交易日共錄得約8.45億元資金淨買入。
窩輪選擇：就騰訊昨日股價回落逾1.3%，為近5日低位，投資者如看好，或可考慮以較貼價的認購證部署好倉。進而觀察現時市場上較貼價的產品，可見有部分產品面值已回落至0.25元以下。投資者可留意價外幅度約6%的騰訊購(16688)，行使價408.2元，2018年04月23日到期，實際槓桿6.9倍，為類近條款產品之中，撇除高街貨量的產品後，槓桿最高的選擇。
投資者亦可留意另一隻行使價較高，價外幅度約9%，年期約6個月的騰訊購(18446)，行使價418.2元，2018年05月18日到期，實際槓桿6.3倍，為類近條款產品之中槓桿最高及街貨量最低的選擇。

港交所下挫2.21%落後大市 低吸留意高槓桿低街貨購29890、14948
正股表現：港股錄得連續多日突破千億元成交。港交所(00388)近日表現強勢，周二早段更升至238.8元創52周新高，周一至周二兩日累計升逾2.6%。然而昨日早上則跟隨大市低開約0.7%，早段一度回穩至全日高位見235.6元，及後再度回落及跌幅擴大，收市報230.4元，跌2.21%，表現落後大市。近日港交所行政總裁李小加於公開場合表示，對爭取沙特國營石油公司沙特阿美於香港上市之事持充份信心。
資金流向：觀察近日個股認股證資金流向，可見有投資者趁港交所股價高企時，將早前部署的認購證沽出獲利，周一及周二2個交易日合共有約1780萬元流出，為該時期第二多資金流出的個股相關資產。
輪證選擇：就港交所昨日高位回落，跌至230元水平，投資者或可考慮趁低吸納部署好倉，當中可留意行使價在250元至255元間，年期3個月或以上的產品，所提供的實際槓桿普遍達9倍之上，然而有部分產品的街貨量已屬偏高水平，投資者宜於槓桿與街貨量之間取平衡。
綜合上述條件，投資者可留意價外幅度約9%，年期約4個月的港交購(29890)，行使價251.18元，2018年03月22日到期，實際槓桿9.1倍，為符合上述條件的產品之中槓桿較高及街貨量偏低的選擇。
投者亦可留意另一隻較貼價，價外幅度約3%，年期同是約4個月的港交購(14948)，行使價238.2元，2018年03月26日到期，實際槓桿8.8倍，為類近條款產品之中槓桿較高及街貨量較低的選擇。
以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/

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