8月14日 13:30

高盛:恒指反彈重上27100點水平 好淡部署留意牛69196熊62140沽16649

指數走勢：恒指上周尾段受外圍政局緊張影響，3日合共跌超過970點。今早則見回穩，現報27128點，升245點。

資金流向：觀察上周五恒指牛熊證資金流向，可見在26400點以上收回價的牛證較受市場關注，錄得相當於近720張期指對沖張數的資金流入。熊證方面，則見資金傾向流入較貼價，27600點至27699點收回區域的產品。進一步觀察上周五恒指認股證資金流向，可見26000點至26499點行使價區域，明年1月到期的認沽證受市場關注，錄得近343萬元資金流入。

輪證選擇：由於恒指上周五跌穿26900點水平，市場上不少牛證被收回，而現時最貼價的一批牛證收回價為26846點，投資者如看好及作部署時可留意該類產品。

恒指牛(69196)，收回價26846點，行使價26746點，換股比率10000，槓桿比率79.9倍
投資者亦可留意以下另一隻較遠收回價的牛證，距離恒指現價有近400點。

恒指牛(68698)，收回價26740點，行使價26640點，換股比率10000，槓桿比率60.3倍

相反，投資者如看淡，可留意以下收回價為27650點的熊證，為市場上熊證產品之中槓桿較高的選擇。

恒指熊(62140)，收回價27650點，行使價27800點，換股比率12000，槓桿比率40.4倍

另可留意恒指熊(68219)，收回價27900點，行使價28000點，換股比率10000，槓桿比率29.2倍。
投資者如計劃以沒設收回機制的認沽證作看淡部署，可留意以下行使價為26200點，年期約4個月的產品，為市場上26000點以上行使價的認沽證之中槓桿較高的選擇。

恒指沽(16649)，行使價26200點，2017年12月28日到期，實際槓桿11.0倍
註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/

高盛恒指牛熊證及認股證條款：
恒指 牛 (69196) / 收回價 26846點 / 行使價 26746點 / 槓桿比率79.9倍
恒指 牛 (68698) / 收回價 26740點 / 行使價 26640點 / 槓桿比率60.3倍
恒指 熊 (62140) / 收回價 27650點 / 行使價 27800點 / 槓桿比率40.4倍
恒指 熊 (68219) / 收回價 27900點 / 行使價 28000點 / 槓桿比率29.2倍
恒指 沽 (16649) / 行使價 26200點 / 到期日 2017年12月28日 / 實際槓桿11.0倍

由高盛(亞洲)有限責任公司發出。©版權所有2017年，高盛(亞洲)有限責任公司。一切權利已被保留。以上資料僅供參考，並不構成對任何投資買賣的要約、招攬或邀請、誘使、申述、建議或推薦。投資前閣下應理解產品特性及風險，考慮該投資是否適合閣下的個別情況，並向有關的專業顧問查詢。認股證及牛熊證乃複雜之產品，除相關資產之價格及其變動外，還有其他因素影響認股證價格。本產品並無抵押品，投資者所依賴的是發行人及擔保人的信譽。如發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回部份或全部應收款項。認股證及牛熊證的價值可急升亦可急跌，持有人的投資可能會蒙受全盤損失。牛熊證更備強制贖回機制而可能被提早終止，屆時(i)N類牛熊證投資者將不獲發任何金額；而(ii)R類牛熊證之剩餘價值可能為零。過往表現並不預示未來表現。在某些情況下，高盛的流通量提供者可能是港交所上唯一為高盛認股證及高盛牛熊證提供買賣報價者。閣下應詳細閱讀載有認股證及牛熊證條款及風險披露的有關上市文件。有關上市文件可於此網頁下載: www.gswarrants.com.hk。