4月26日 13:26

摩通:港股挑戰上月高位 內險績前造好 恒指購28271 / 平保購27292 / 國壽購14674

法國首輪大選結束，中間派馬克龍及極右派勒龐勝出，市場估計勒龐最終勝出的機會減低，避險情緒降溫，歐美股票市場顯著造好。目前市場關注焦點從歐洲政治局勢轉移到美國政策方面。特朗普將於週三公佈稅改計劃，其早前呼籲對個人減稅，並把企業稅降低至15%。港股昨日急升逾300點創本月新高後，今日升勢持續，挑戰上月高位24656點。

資金流方面，上日有逾1億港元流入恒指認沽證及熊證；同日有5100萬港元流出恒指認購證及牛證。如看好恒指，可留意恒指牛(67842)，收回價24200點，實際槓桿約69.9倍；如看淡可留意恒指熊(63850)，收回價24948點，實際槓桿約38.4倍。如欲用窩輪部署，看好可留意恒指購(28271)，行使價24600點，到期日2017年8月，實際槓桿約15.1倍；看淡可留意恒指沽(27576)，行使價23000點，到期日2017年8月，實際槓桿約14.8倍。

市場憂慮中央加大金融監管力度，上證指數週一急跌考驗3100點關口。不過，內險股卻未受A股下跌影響。早前有市場分析指出，內地保險行業2016年基本面良好，加上中國宏觀環境趨穩，行業將受惠於產品組合改善、現金流管理及資本水平的穩健性提升。該市場分析估計今年首季內險盈利將按年增長20%，且認為市場有可能於數月內上調對內險盈利的預期。多隻內險股將於本月底公佈季度業績，平保(02318)及國壽(02628)將於明日（27日）公佈首季業績。兩股有今年初起，呈現一浪高於一浪走勢，上週跌至創逾一個月低後，本週開始回升，昨日均突破20天線阻力。投資者如欲部署業績，看好平保可留意平保購(27292)，行使價46.46元，到期日2017年9月，實際槓桿約12.6倍；看好國壽可留意國壽購(14674)，行使價24.5元，到期日2017年9月，實際槓桿約8.9倍。相反，看淡平保可留意平保沽(13377)，行使價41.41元，到期日2017年10月，實際槓桿約8.0倍；如看淡可留意國壽沽(27106)，行使價21.21元，到期日2017年9月，實際槓桿約9.4倍。

摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部

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