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1月10日 11:32

高盛:恒指連漲4日後回吐 留意高槓桿兼低街貨牛60661熊59260

大市走勢:為期三日的中美經貿磋商於昨日結束,中國外交部發言人陸慷於記者會表示,相信磋商結果將會很快公布,而市場憧憬雙方達成協議。此外,美聯儲發表上月議息會議記錄,記錄中顯示多數成員鑒於通脹壓力減弱,認為美聯儲有能力對進一步收緊政策保持耐心,及表示加息是合適的。

恒指昨日發力突破一個月高位,收市升586點。今早則回吐,現報26,371點,跌90點。
資金流向:觀察昨日恒指牛熊證資金流向,可見在恒指大幅上漲時,資金活躍地由牛證轉倉至熊證。當中牛證錄得約1.14億元資金流出,然而在收回價25,700點至25,800點間的最貼價產品,則錄得有資金流入。而熊證則錄得約1.83億元資金流入,當中不少資金亦轉向部署較遠收回價,在27,000點以上的產品。另一方面,認沽證於昨日亦錄得不少資金流入,有約9,260萬元,為連續第四個交易日皆錄得資金流入,合共約2.2億元。
輪證選擇:觀察現時市場上的牛證,可見今日未有更高收回價的產品上市,因此現時最貼價的該批產品仍會受市場關注。投資者如計劃部署牛證,可留意當中的恒指牛60661,為現時該批最貼價的牛證中,街貨較低的選擇。
恒指牛60661,收回價25,758點,行使價25,658點,換股比率10,000,槓桿比率39.4倍
投資者如計劃部署熊證,現階段可留意收回價在26,700點至26,900點附近的產品,與現價有約350點至550點差距。當中可留意恒指熊59260、恒指熊65421及恒指熊66231,皆為相同收回價熊證中槓桿最高的選擇。
恒指熊59260,收回價26,688點,行使價26,788點,換股比率10,000,槓桿比率64.4倍
恒指熊65421,收回價26,788點,行使價26,888點,換股比率10,000,槓桿比率52.8倍
恒指熊66231,收回價26,888點,行使價26,988點,換股比率10,000,槓桿比率44.0倍
投資者如計劃部署認沽證,現階段可考慮以行使價25,000點以上,屬不太價外的產品作部署。當中可留意價外幅度約3.9%,年期約3個月的恒指沽13492。以及可留意相對較貼價,價外幅度約2.4%,年期同是約3個月的恒指沽28769。分別為行使價25,000點至25,800點間產品中,槓桿最高及第二高的選擇。
恒指沽13492,行使價25,378點,2019年03月28日到期,實際槓桿13.7倍
恒指沽28769,行使價25,768點,2019年03月28日到期,實際槓桿13.3倍

註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站

高盛恒指牛熊證及認股證條款:
恒指 牛 (60661) / 收回價 25,758點 / 行使價 25,658點 / 槓桿比率39.4倍
恒指 熊 (59260) / 收回價 26,688點 / 行使價 26,788點 / 槓桿比率64.4倍
恒指 熊 (65421) / 收回價 26,788點 / 行使價 26,888點 / 槓桿比率52.8倍
恒指 熊 (66231) / 收回價 26,888點 / 行使價 26,988點 / 槓桿比率44.0倍

恒指 沽 (13492) / 行使價 25,378點 / 到期日 2019年03月28日 / 實際槓桿13.7倍
恒指 沽 (28769) / 行使價 25,768點 / 到期日 2019年03月28日 / 實際槓桿13.3倍

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