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7月11日 10:47

高盛:中美貿易摩擦升溫 恒指早段急挫 留意高槓桿牛69686購28193熊65186

大市走勢:美國上週五開始徵收總值340億美元對華進口產品關稅,而昨日再次宣布將進一步對總值2,000億美元對華進口產品加徵一成關稅。消息影響港股今早大幅下挫,恒指開市報28,013點,及後跌幅略收窄,現報28,138點,跌543點。
資金流向:觀察昨日恒指牛熊證資金流向,可見牛證及熊證皆有資金流入,當中流入熊證的資金較多,錄得約2,750萬元,而牛證則錄得約1,580萬元資金流入。另一方面,近日市場傾向趁恒指反彈回穩時沽出認購證獲利,過去3個交易日共錄得約2,690萬元資金流出。
輪證選擇:投資者如計劃部署牛證,現階段可留意收回價在27,600點至27,800點附近的產品,與現價有約350點至550點差距。當中可留意恒指牛69686、恒指牛60749及恒指牛61557,皆為相同收回價牛證中槓桿最高的選擇。
恒指牛69686,收回價27,700點,行使價27,600點,換股比率10,000,槓桿比率51.2倍
恒指牛60749,收回價27,600點,行使價27,500點,換股比率10,000,槓桿比率42.7倍
恒指牛61557,收回價27,800點,行使價27,700點,換股比率10,000,槓桿比率54.3倍
另一方面,由於恒指大幅下挫,引致目前市場欠缺距離數百點的熊證,因此投資者如計劃部署,現階段可留意恒指熊65186,為相同收回價熊證中槓桿最高的選擇。
恒指熊65186,收回價29,000點,行使價29,100點,換股比率10,000,槓桿比率32.1倍
投資者如看好及避免牛熊證所帶來的收回風險,則可考慮選擇以認購證作部署,當中可留意價外幅度約8%,年期約3個月的恒指購17321,為低街貨及提供超過20倍槓桿的選擇。以及價外幅度約6%,年期約6個月的恒指購21893,為中年期、較貼價、類近條款的4隻產品中槓桿最高的選擇。
恒指購17321,行使價30,348點,2018年09月27日到期,實際槓桿21.4倍
恒指購21893,行使價29,748點,2018年12月28日到期,實際槓桿12.2倍

註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/

高盛恒指牛熊證及認股證條款:
恒指 牛 (69686) / 收回價 27,700點 / 行使價 27,600點 / 槓桿比率51.2倍
恒指 牛 (60749) / 收回價 27,600點 / 行使價 27,500點 / 槓桿比率42.7倍
恒指 牛 (61557) / 收回價 27,800點 / 行使價 27,700點 / 槓桿比率54.3倍
恒指 牛 (69749) / 收回價 27,500點 / 行使價 27,400點 / 槓桿比率34.4倍
恒指 熊 (65186) / 收回價 29,000點 / 行使價 29,100點 / 槓桿比率32.1倍
恒指 購 (17321) / 行使價 30,348點 / 到期日 2018年09月27日 / 實際槓桿21.4倍
恒指 購 (21893) / 行使價 29,748點 / 到期日 2018年12月28日 / 實際槓桿12.2倍

由高盛(亞洲)有限責任公司發出。©版權所有2018年,高盛(亞洲)有限責任公司。一切權利已被保留。以上資料僅供參考,並不構成對任何投資買賣的要約、招攬或邀請、誘使、申述、建議或推薦。投資前閣下應理解產品特性及風險,考慮該投資是否適合閣下的個別情況,並向有關的專業顧問查詢。認股證及牛熊證乃複雜之產品,除相關資產之價格及其變動外,還有其他因素影響認股證價格。本產品並無抵押品,投資者所依賴的是發行人及擔保人的信譽。如發行人或擔保人無力償債或違約,投資者可能無法收回部份或全部應收款項。認股證及牛熊證的價值可急升亦可急跌,持有人的投資可能會蒙受全盤損失。牛熊證更備強制贖回機制而可能被提早終止,屆時(i)N類牛熊證投資者將不獲發任何金額;而(ii)R類牛熊證之剩餘價值可能為零。過往表現並不預示未來表現。在某些情況下,高盛的流通量提供者可能是港交所上唯一為高盛認股證及高盛牛熊證提供買賣報價者。閣下應詳細閱讀載有認股證及牛熊證條款及風險披露的有關上市文件。有關上市文件可於此網頁下載: www.gswarrants.com.hk。

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