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9月14日 09:07

高盛:恒指回落近27900點水平 留意牛65675/65660熊65139/68224

指數走勢:恒指昨日輕微高開12點後隨即輾轉回落,及後跌幅逐漸收窄,收市報27894點,跌78點,全日在27750點至27890點附近上落。市場持續關注外圍政治局勢及下周美國聯儲局議息前官員的講話。

資金流向:觀察近日恒指牛熊證資金流向,本周一及二合共新增近1570張的牛證期指張數,可見資金傾向流入牛證。當中牛證資金較集中在收回價27600點至27799點區域的產品。另一方面,雖見熊證資金普遍錄得流出,然而在收回價28200點至28299點區域的產品錄得有資金流入,反映有部分投資者看淡大市走勢部署淡倉。

輪證選擇:就恒指本周一曾升至28000點水平,而昨日曾回落至27750點附近,部份貼價的牛熊證已被收回。投資者如選擇牛熊證作部署時,宜重新審視現時市場上的產品。

牛證方面,現時最貼價的一批產品收回價為27750點附近,然而該批產品與恒指昨日收市價不足150點差距,屬較進取的選擇。投資者可留意收回價在27450點至27650點間的產品,與恒指昨日收市價有約250點至450點差距。
熊證方面,投資者可留意收回價在28100點至28200點間的產品,與恒指昨日收市價有約200點至300點差距。
恒指 牛 (65675) / 收回價 27650點 / 行使價 27550點 / 槓桿比率93.0倍 (市場少數收回價27650點的牛證選擇)
恒指 牛 (65660) / 收回價 27450點 / 行使價 27350點 / 槓桿比率59.4倍 (相同收回價牛證之中槓桿最高)
恒指 熊 (65139) / 收回價 28100點 / 行使價 28200點 / 槓桿比率86.1倍 (市場上所有熊證之中槓桿最高)
恒指 熊 (68224) / 收回價 28200點 / 行使價 28300點 / 槓桿比率63.4倍 (相同收回價熊證之中槓桿最高)

吉利表現強勢再創歷史新高 留意高槓桿低街貨購29433
正股表現:吉利(00175)昨日升勢持續,早上一度升上21.15元再創歷史新高,及後升幅收窄,收市報20.85元,升0.72%,全日股價在20.6元至21.2元間上落。近日有券商發表報告,指出吉利8月銷售表現優於同業,8月份零售銷量按年升約39%,料內地9月車市亦會錄中單位數字增長,相信會受到降價及推出新車型所帶動。該行給予吉利「確信買入」投資評級。而近日亦有外媒引述消息報導,指吉利母公司浙江吉利控股與印度綜合企業京德勒西南集團商討合作生產電動車,並計劃成立合營公司及投資約10億美元。

資金流向:觀察近期個股認股證資金流向,可見吉利認購證近期雖然錄得資金流出,本周一及二合共錄得約5920萬元資金流出,然而資金流出的認購證主要集中於行使價20元或以下,目前已經變為價內的產品。另一方面,觀察本周的資金流向,可見有部分資金轉向較高行使價的認購證,反映有部分投資者進行轉倉,將面值較高的產品沽出,再買入面值較低的產品繼續看好,並達至鎖定部分利潤的效果。
輪證選擇:就吉利股價持續強勢,昨日再創歷史新高。投資者如看好,宜重新審視現時市場上的產品。投資者可留意價外程度約10%,年期約5個月的吉利購(29433),行使價22.99元,2018年02月21日到期,實際槓桿4.7倍,為現時行使價在21元至23元間的吉利認購證之中槓桿最高及街貨最低的選擇。

平保首8個月壽險及財險收入按年升24%至37% 留意高槓桿低街貨購11545
正股表現:昨日大市回落,平保(02318)則見逆市向上,收市報62.25元,升0.4%。近日平保公佈今年首8個月壽險保費收入按年增長約37%至2723億元人民幣。而財險保費收入則按年增長24%至1386億元人民幣。而近日有券商發表報告,預料內險股今年下半年財產保險業務盈利將會改善及盈利動力將持續至2018年,以及指出上市內險公司面對的資本壓力將較少。該行將平保列入內險業首選,其目標價定至73.29元。

資金流向:觀察近期個股認股證資金流向,可見資金傾向流入平保認購證部署好倉,當中在上周二錄得超過730萬元資金流入,為當日最多資金流入的個股相關資產,上周三至本周二的5個交易日計則合共有近1100萬元資金流入。進一步觀察昨日即市資金流向,亦見有資金流入平保認購證,當中較活躍條款主要集中行使價介乎68元至72元之間的產品。

輪證選擇:就平保股價持續高企,投資者如看好,可留意價外程度10%內,年期約4個月的產品。該類產品所提供的實際槓桿超過9倍,市場上符合上述條款的產品共有3隻供投資者選擇。然而該3隻類近條款的產品所提供的實際槓桿及街貨量各有不同。當中投資者可留意平安購(11545),行使價68.05元,2018年01月24日到期,實際槓桿9.7倍,為類近條款的3隻產品之中槓桿最高及街貨最低的選擇。
註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/

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