4月13日 09:35

瑞銀:季績前部署內險股 留意平保購26742國壽購26707

早前公布的內險業績表現理想，反映內險基本因素佳，增長勢頭亦強。中保監數據顯示內險的保費增長強勁，發展速度創近7年新高，雖然近期板塊有回吐壓力，前景仍獲看好。有大行指現時不少內險股股價相對內涵值(EV)比率均在1倍左右，處於歷史偏低水平，估值吸引。

A股市場自清明假期後走勢甚佳，周一升1.6%，加上早上公布的經濟數據理想，或反映經濟回穩，亦成為A股的上升動力。內地保險企業持有不少A股投資，因此A股走勢，直接影響內險的投資收益。平保(02318)將於26日公布首季業績，彭博綜合劵商分析，預期首季調整後每股盈利為0.94元人民幣。有大行指平保業務持續穩步增長，收入質素維持良好，投資收益穩中有升，互聯網業務快速發展，料今年業績仍良好，故看好平保，目標價59.5港元，比周一股價約在35港元水平有7成上望空間。如投資者看好中國平安，可留意平保認購(26742)，行使價40.55港元，16年8月到期，有效槓桿約9.5倍。

國壽(02628)亦預計將於月底公布首季業績，如投資者看好中國人壽，可留意國壽認購(26707)，行使價19.18港元，16年12月到期，有效槓桿約4.6倍。

瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理
于正人

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