2月25日 14:05

瑞銀:國際金融股受壓 留意滙豐購26088友邦購26087

滙豐(0005)業績令市場失望，全年稅前盈利僅按年升1%，至188.67億美元，遠低於市場預期的216億美元。滙豐股價於午市後隨即回落，跌穿50港元水平，跌逾3%，周二和周三股價跌勢喘定，不過仍未重上50港元心理關口之上。

由於第四季環球市場波動，加上油價疲弱，市場早看淡滙豐業績。環球經濟疲弱影響匯豐收入，撥備監管費用亦進一步拖累其盈利表現。雖然業績失色，但一如市場預期，維持增派息政策，宣派末期息0.21美元。如投資者看好滙豐控股，可留意滙豐認購(26088)，行使價54.88港元，16年9月到期，有效槓桿約9.9倍。相反，如投資者看淡滙豐控股，可留意滙豐認沽(26218)，行使價41.95港元，16年8月到期，有效槓桿約5.4倍。

反觀恒生銀行(00011) 去年純利大增82%至274.94億港元，刺激股價周一造好，股價升逾6%。而恒生令市場意外地宣布派特別息3港元，令全年派息合共8.7港元，按年增長55.4%。雖然周二和周三回調，但仍處於130港元左右水平，投資者如看好恒生銀行，可留意恒生認購(25761)，行使價148.88港元，16年8月到期，有效槓桿約6.7倍。

至於同業渣打(02888)周二也公布了2015年度業績，錄得虧損23.6億美元，是自1989年以來首次錄得年度虧損，集團更預期今年財務業績疲弱，股價週三下試44港元水平。不過渣打股價已見歷史低位，股價或已反映利淡因素，所以近日亦有投資者留意相關認購證作看好部署。如投資者看好渣打集團，可留意渣打認購(26318)，行使價51.88港元，16年8月到期，有效槓桿約4.7倍。

另一國際金融保險股友邦(01299)亦將於周四公布業績，受到環球經濟及市況疲弱影響，多間大行下調其盈利預測。事實上股價周三見明顯沽壓，再次失守40港元關口，有分析指友邦一旦業績比市場預期更差，可能與滙豐及渣打一樣遭到拋售，所以有部份投資者業績前造淡，不過以瑞銀的即市資金流計，仍以看好的投資者為多。如投資者看好友邦保險，可留意友邦認購(26087)，行使價40.88港元，16年8月到期，有效槓桿約6.8倍。

瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理
于正人

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