4月8日 09:06

瑞銀:國企升至4年高位 留意牛證66848/認購19016

近日不斷有放寬內地資金來港投資的措施，上週中證監宣佈放寬內地公募基金參與滬港通，新募集的公募基金可經港股通南下買股，而原先已投資港股的基金，也可明確使用滬港通買港股，而中保監亦放寬內地保險基金來港投資創業板，帶動指數造好，國企指數上周一突破12000點大關，其後更衝破12400點的阻力位，上周四於長假期前再上，即市曾一度高見12687點，為接近4年的高位。國企指數近日單日波幅高，為投資者提供不少炒波幅的空間。

國指今年預測PE約9倍，恒指為12倍左右，而滬深300指數和上證指數今年預測PE更約為15倍，所以有市場人士憧憬國指仍有上升空間。而國企指數的重磅股，例如內銀、內險、油股及基建股等的升勢在是次北水南調的概念下比較強勁，從而帶動國指上漲，而現時H股對A股的折讓上升，市場憧憬會吸引更多南下的資金買入H股追落後。

根據瑞銀即市交易紀錄，有大量資金流入國企牛證作看好的部署，投資者如看好後市表現，可留意週三新上市的國企牛證(66848)，收回價11800點，15年10月到期。而較穩健的選擇，可留意國企牛證(60087)，收回價11250點，15年8月到期，有效槓桿8.1倍。

如想避免收回機制，看好可留意國企認購證(19016)，行使價13800點，15年9月到期，有效槓桿9.5倍。而較貼價的選擇可留意國企認購證(20503)，行使價12800點，15年12月到期，週三新上市。

相反，看淡則可選擇認沽證(18838)，行使價11600點，15年7月到期，有效槓桿約9.3倍。

瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理
于正人

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